<output id="5hrz1"></output>
          1. 设为首页加入收藏

            微信关注
            官方微信号:南方财富网
            加关注获取每日精选资讯
            搜公众号“南方财富网”即可,欢迎加入!
            广告服务联系我们网站地图

            企业债券与公司债券有什么区别?

            2019-04-12 16:46 华律网

              许多读者询问企业债券与公司债券有什么区别?接下来小编就和大家一起来看看!

              企业债券与公司债券看似有都是差不多的,实则是有一定的区别的。企业债券与公司债券都是是一种有价证券。并且按照法定程序约定在一定期限内还本付息的债券。

              企业债券和公司债券有什么区别

              一、发行主体的差别。

              公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券,我国2005年《公司法》和《证券法?#33539;源?#20063;做了明确规定,因此,非公司制企业不得发行公司债券。企业债券是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券,它对发债主体的限?#31080;?#20844;司债券狭窄得多。在我国各类公司的数量有几百万家,而国有企业仅有20多万家。

              在发达国家中,公司债券的发行属公司的法定权力范畴,它无需经政府部门审批,只需登记注册,发行成功与否基本由市场决定;与此不同,各类政府债券的发行则需要经过法定程序由授权机关审核批准。

              二、发债资金用途的差别。

              公司债券是公司根据经营运作具体需要所发行的债券,它的主要用途包括固定?#20160;?#25237;资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司?#20160;?#32467;构、降低公司财务成本、支持公司并购和?#20160;?#37325;组等等,因此,只要不违反有关制度规定,发债资金如?#38382;?#29992;几乎完全是发债公司?#32422;?#30340;事务,无需政府部门关心和审批。

              但在我国的企业债券中,发债资金的用途主要限制在固定?#20160;?#25237;资和技术革新改造方面,并与政府部门审批的项目直接相联。

              三、信用基础的差别。

              在市场经济中,发债公司的?#20160;?#36136;量、经营状况、盈利水平和可?#20013;?#21457;展能力等是公司债券的信用基础。由于各家公司的具体情况不尽相同,所以,公司债券的信用级别也相差甚多,与此对应,各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。

              虽然,运用担保机制可以增强公司债券的信用级别,但这一机制不是强制规定的。与此不同,我国的企业债券,不仅通过“国有”机制贯彻了政府信用,而且通过行政强制落实着担保机制,以至于企业债券的信用级别与其他政府债券大同小异。

              四、管制程序的差别。

              在市场经济中,公司债券的发行通常实行登记注册制,即只要发债公司的登记材料符合法律等制度规定,监管机关无权限制其发债行为。在这种背景下,债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。

              但我国企业债券的发行中,发债需经国家发改委报国务院审批,由于担心国有企业发债引致相关对付风险和社会问题,所以,在申请发债的相关资?#29616;校?#19981;仅要求发债企业的债券余额不得超过净?#20160;?#30340;40%,而且要求有银行予以担保,以做到防控风险的万无一失;一旦债券发行,审批部门就不再对发债主体的信用等级、信息披露和市场行为进行监管了。这种“?#36824;?#29983;、不管行”的现象,说明了这种管制机制并不符合市场机制的内在要求。

              五、市场功能的差别。

              在发达国家中,公司债券是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式,在上世纪80年代后,又成为推进金融脱媒和利率市场化的一只重要力量。在我国,由于企业债券实际上属政府债券,它的发行受到行政机制的严格控制,不仅明年的发行数额远低于国债、央行?#26412;?#21644;金融债券,也明显低于股票的融?#35782;睿?#20026;此,不论在众多的企业融资中还是在金融市场和金融体系中,它的作用都微乎其微。

              企业债券的债权关系

              企业债券诞生于中国,是中国存在的一种特殊法律规定的债券?#38382;健?#25353;照中国国务院1993年8月颁布实施的《企业债券管理条例》规定,“企业债券是指企业依照法定程序发?#23567;?#32422;定在一定期限内还本付息的有价证券”。从企业债券定义本身而言,与公司债券定义相比,除发行人有企业与公司的区别之外,其他都是一样的。

              对于中国企业债券概念,目前有两种观点:(1)企业债券也称公司债券,与公司债券没有区别:(2)企业债券在理论上是不成立的,是一个不规范的概念。

              笔者认为,以?#29421;?#31181;观点有其合理的一面,但却不准确和完整。

              综上所述,我们可以了解到企业债务与公司债务看似很像但是还是有一定的区别的。首先他们的发行主体是有所不同的,企业债务发行的主体是国有独资企业,而企业是股份制有限公司。

              以上就是企业债券与公司债券区别的相关信息,希望对大家有所帮助。

              南方财富网微信号:南方财富网

            赛车pk10微信群

            <output id="5hrz1"></output>

                    <output id="5hrz1"></output>