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            正股动能不足 基金警惕可转债短期调整压力

            2019-04-12 16:32 南方财富网

            今年以来转债市场借助A股急涨的东风快速回暖受此带动可转债基金业绩颇为亮眼统计显示截至4月10日可转债基金业绩全线飘红收益最高的“博时转债增强A”净值涨幅也有27%左右

            不过在市场亢奋之际部分基金经理对转债开始有所担忧有观点认为转债?#20998;?#30701;期涨幅较大内在价值快速回落若权益市场发生调整在价值透支的背景下转债的潜在风险将被放大

            可转债基金业绩全线飘红

            今年以来三大股指持续上涨上证指数至今累计涨幅约30%权益市场快速回暖也带动了可转债二级市场走好

            统计数据显示截至4月10日市场上现存的140只可转债价格几乎都在100元面值之上而且价格超过150元/张的可转债也比比皆是?#28909;?#29305;发转债年内涨幅接近80%4月10日收盘价为183.78元/张康泰转债的收盘价为176.99元/张

            可转债在二级市场的涨势如虹也带动了可转债基金业绩全线飘红统计显示截至4月10日今年以来可比的79只可转债基金全部实现正收益收益最高的“博时转债增强A”净值涨幅在27%左右

            对比来看2018年?#26102;?#24066;场跌宕起伏超过80%的可转债基金收益告负亏损最多的基金跌幅达33%

            ?#30340;?#20154;士认为作为兼具股债双重属性的可转债决定其价格因素的除了债券价值之外还与权益市场密切相关今年市场风险偏好提升风险资产价格回暖助推了可转债价格回升

            可转债短期调整风险加大

            就在可转债市场亢奋之际基金经理对短期转债市场的担忧却正在加大

            华富基金的固收部总监兼基金经理尹培俊表示可转债资产价格快速上涨后短期可能会存在波动风险但长期来看可转债资产仍具备安全边际且存在较大向?#31995;?#24615;全年来看可转债市场具备?#27426;?#30340;吸引力

            海富通债券基金部副总监何谦认为当下的可转债投资尤其需要防范风险经过快速上涨后可转债的性价比已相对?#31995;͡?#39318;先中证可转债指数在短期内的涨幅与上证指数涨幅相差无几已处于相对历史高位其次虽然看好中长期权益类市场的机会但站在当下看市场对权益市场偏向乐观若宏观数据不如预期权益市场可能会有较大的回调这对可转债将形成较大压力

            沪上一位基金经理也对记者表示转债?#20998;?#30701;期涨幅较大内在价值快速回落若权益市场发生调整在价值透支的背景下转债的潜在风险将被放大

            “可转债?#19988;至?#21160;性没那么好的?#20998;?#24403;市场亢奋时可转债可能备受?#25918;?#20215;格被迅速拉高而一旦市场调整要想卖出可转债却?#19988;?#20214;难事因此当可转债牛市来临的时候需要预防在市场牛转熊后无法兑现收益的风险”何谦说

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